注册 登录  
 加关注
   显示下一条  |  关闭
温馨提示!由于新浪微博认证机制调整,您的新浪微博帐号绑定已过期,请重新绑定!立即重新绑定新浪微博》  |  关闭

张启明《柒熙家族办公室SICC》创始人

《柒熙柒浪资金理论》发明人兼掌门

 
 
 

日志

 
 
关于我

柒熙国际资本SICC Secen internationl capital city 擅长研究、追踪长期走牛的公司, 价值、高成长投资派、价值投资探索者、独创柒熙七浪资金理论,股票阻击柒浪。 标的A、H、N股。核心理论:1/价值成长,公司转折点与柒熙柒浪的结合。2/市场资金系列-资金博弈流、筹码控盘度值及筹码稳定值、ZL资金指数研究。3/指数柒熙浪理论系统。

网易考拉推荐

【柒熙潜力股研究】ST秦岭 依托全国性回收网络体系 重整业务柳暗花又明  

2016-03-02 17:49:37|  分类: 成长并购重组 |  标签: |举报 |字号 订阅

  下载LOFTER 我的照片书  |
【柒熙柒之魂】研究是我们研究公司,追踪公司的发展,没有推荐用意。在熊市之中买点不便透露。请自己辨明

依托全国性回收网络体系 重整业务柳暗花又明 查看PDF原文

研报日期:2016-03-02

K图 600217_1

  *ST秦岭(600217)

  事件描述

  公司公布年报,2015 年实现营收16.07 亿元,同比增长7.19%;归属净利润1.75 亿元,同比增长4%。

  事件评论

  废弃产品回收业务崭露头角,首战实现高毛利。公司彻底剥离亏损的水泥业务,依托废弃电子电器回收处理业务实现收入增长。2015 年公司实现高于行业平均水平(20%~25%)的毛利率(57%),主要原因是公司依靠中再生建立起全国性回收网络,有效降低了采购成本,一定程度上化解因金属、大宗商品市场价格下行带来的行业盈利下降的压力。但由于运输费用和人工费用大幅增加,归属净利润增长幅度相对回落。就4 季度而言,营收同比增长22%,归属净利润同比增长56%。

  回收网络体系日趋成熟,渠道优势确保未来收益。公司积极布局全国性回收网络,在8 个省份建立废弃产品拆解企业和配套回收网络。合理化布局以及短距离回收有利于降低物流成本,随着行业竞争在补贴力度扩大的趋势下不断加剧,废旧电子电器的回收价格一路上升,依托完善的回收网络体系建立低成本优势,有利于公司在未来稳定较高的毛利率。

  受补贴产品范围扩大,市场放量提升盈利空间。2016 年3 月起纳入基金补贴的废弃电器电子产品从5 大类扩展为14 大类,市场空间迎来放量。以此为契机,公司依托中再生的技术和品牌优势,有望集中获得新增品类拆解牌照,大幅提升业务规模。

  大股东参与定增,看好公司长期发展。公司控股股东中再生参与公司定增,以6.63 元/股认购5 亿(募集资金总额为13 亿元),为公司外延扩张、建立全国性回收网络体系提供资金支持。预计16/17 年EPS为0.30/0.35 元,对应PE 为28/24 倍,买入评级。风险提升:回收网络体系建设低于预期 废品收购价格上涨过快7)[长江证券股份有限公司]



 

【柒熙潜力股研究】ST秦岭  依托全国性回收网络体系 重整业务柳暗花又明 - 启明柒熙国际资本SICC - 张启明《柒熙国际资本SICC》创始人

 

【柒熙潜力股研究】ST秦岭  依托全国性回收网络体系 重整业务柳暗花又明 - 启明柒熙国际资本SICC - 张启明《柒熙国际资本SICC》创始人

 

【柒熙潜力股研究】ST秦岭  依托全国性回收网络体系 重整业务柳暗花又明 - 启明柒熙国际资本SICC - 张启明《柒熙国际资本SICC》创始人
  评论这张
 
阅读(6612)| 评论(0)
推荐 转载

历史上的今天

评论

<#--最新日志,群博日志--> <#--推荐日志--> <#--引用记录--> <#--博主推荐--> <#--随机阅读--> <#--首页推荐--> <#--历史上的今天--> <#--被推荐日志--> <#--上一篇,下一篇--> <#-- 热度 --> <#-- 网易新闻广告 --> <#--右边模块结构--> <#--评论模块结构--> <#--引用模块结构--> <#--博主发起的投票-->
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

页脚

网易公司版权所有 ©1997-2017