注册 登录  
 加关注
   显示下一条  |  关闭
温馨提示!由于新浪微博认证机制调整,您的新浪微博帐号绑定已过期,请重新绑定!立即重新绑定新浪微博》  |  关闭

张启明《柒熙家族办公室SICC》创始人

《柒熙柒浪资金理论》发明人兼掌门

 
 
 

日志

 
 
关于我

柒熙国际资本SICC Secen internationl capital city 擅长研究、追踪长期走牛的公司, 价值、高成长投资派、价值投资探索者、独创柒熙七浪资金理论,股票阻击柒浪。 标的A、H、N股。核心理论:1/价值成长,公司转折点与柒熙柒浪的结合。2/市场资金系列-资金博弈流、筹码控盘度值及筹码稳定值、ZL资金指数研究。3/指数柒熙浪理论系统。

网易考拉推荐

[转载]低估值带来未来的财富  

2015-09-08 11:17:08|  分类: 他山之石精华 |  标签: |举报 |字号 订阅

  下载LOFTER 我的照片书  |
原文地址:低估值带来未来的财富作者:流水白菜      漠风6277

又有人对国内外经济形势忧心忡忡了。套用哈姆雷特的话,就是他们前几个月新买的鞋子还没旧,经济形势已经从蒸蒸日上变成了一团漆黑。前几个月股指猛涨,他们不是还战略上轻视经济的种种问题吗?而今,指数跌了百分40,他们怎么就风声鹤唳,持有股票就寝食难安呢?
风动还是心动?答案不言而喻,他们的情绪波动得太厉害了,以至于失去了正常人的理性和客观。

(一)低估值下买入是万王之王
曾经写过一篇文章《低估值下买入是万王之王》,最主要的观点有以下几个:
1、低估值和高增长,前者往往具有确定性,而后者没有确定性。

2、世界上最大的谎言,就是低估值的时候喊危险;而高估值的时候喊安全

3、透支将蒙上尘埃;而低估值带来未来的财富
让我们看看巴菲特投资可口可乐。  1988年,巴菲特买入可口可乐时,可口可口市盈率近15倍。1988年到1998年十年间,可口可乐净利润复合增长率为14.7%(略低于15%),1998底年股价达到66元,市盈率46.47倍!净利润的增长加上估值的提升,让巴菲特十年的投资净值增长12.64倍,年投资回报率达28%,这是一个标准的戴维斯双击。1998年到2011年,可口可乐的净利润年复合增速仍然有10%,但十三年间股价没有变化,只是市盈率从46.47倍下降至12.7倍,失落的十三年。

4、即使是金融危机,也不比一个股票pe被腰斩更严重
美国次贷危机,美国的经济损失了百分50吗?欧债危机,欧洲的经济损失百分50了吗?我们看到的,最多也就是让经济增长停滞罢了。而股票的pe被腰斩,就可以让一个股票从20元跌到10元。

5、大多人失去对长期的预期,因此中短期预期就失去了航向
一亩田,你可以预期它明年收成不好或者大好,但一亩田的产量其实是有个定数。一亩田的长期平均产量是1000斤,当它有一年的产量是1300斤或者700斤的时候,这亩田的价值其实变化不大。在现实生活中,人们是根据这亩田长期稳定的产量进行定价的。但在股市中,因为市场先生的存在,因此当它是700斤的时候,就给500斤的价格;当它是1300斤的时候,就给1500斤的价格。

6、低估值买入,是看清了轮转、交替、涨落,是通过历史经验确定春耕还是冬藏
不要去考虑宏观经济永远变坏的一天,因为宏观经济总是会从阴天,雨天走向春暖花开,买在寒风萧瑟,卖在阳光雨露后。因为人们总是如此容易被外界影响,同时又不知道只是季节轮转,只是晨昏交替,只是潮涨潮落。

(二)芒格:如果人们的判断总是对,我和沃伦就不会像现在这样富。
以前还写过一篇文章,大概的意思是,在巴菲特等价值投资者大师的眼里,市场是个先生,因为他太让人尊敬了:不断的送钱。正因此,也是一个蠢货。对待这个蠢货,无非就是三步: 
1、知道他是个蠢货 
2、知道这个蠢货的行为模式 
3、让蠢货为自己赚钱。


(三)在别人恐惧的时候买入,因为股票便宜了,也因为有人恐惧了
下跌,意味着公司未来的长期回报更高。而上涨,则缩小了未来的盈利空间。所有人都懂,但是,你想买,就必须有人想卖;你想卖,就必须有人想卖。市场有人卖,就有人买,这样才是一个完整的交易。
我们期望低买高卖,并且能够实现,就因为市场存在着大量高买低卖的交易者。

[转载]低估值带来未来的财富 - 启明柒熙国际资本 - 张启明《柒熙国际资本》创始人
 

[转载]低估值带来未来的财富

我们无需研究为什么,一次又一次的出现这种高买低卖的反常识的事情。
我们只需要知道:他们当时卖出,一定有什么让他们觉得恐惧的事情发生了。而他们高位买入,一定又有什么在蛊惑做他们。
但我们知道,恐惧和贪婪的交织处,就是我们买入和卖出的时点。

(四)股市永远向上
从遥远的未来来说,股市也许会消亡,但目前不会。
从遥远的未来来说,经济也许会停滞,但目前中国的经济不会,毕竟,我们的社会还不够富裕。中国目前还在发展中的阶段。即便富裕了,人们对于美好生活的愿望,仍然是股市向上最强大的发动机。所以,在低估值的时候,我们可以乐观。
如果一定要赌,那么,在低估值的时候下注,这种以中短期的不确定性带来的远期确定性的回报,我认为一定会赢。

(五)底部,或许不是,或许就是
买在最低点,是大多人渴求的事情。当然,最好再卖在最高点。股神,当然是极好的。
但卖一项资产,我认为,相对低点买到,相对高点卖出,就是不错的了。巴菲特10元卖中石油而不是20元,老爷子开心了很长时间,目前来看,中石油还是他07年卖出价格的一半价格,所以他的开心真没有水分。
相对低点,我认为这就是底部了。但你说跌到2500怎么办,如果跌到2500明年涨到4000也行啊。或者3600也不算太差。这就是我的回答。
一条成功的路上总是会有荆棘,但行走的时候是开心的,收获的时候是满意的,也就是正确的投资之路了。
  评论这张
 
阅读(1547)| 评论(0)
推荐 转载

历史上的今天

评论

<#--最新日志,群博日志--> <#--推荐日志--> <#--引用记录--> <#--博主推荐--> <#--随机阅读--> <#--首页推荐--> <#--历史上的今天--> <#--被推荐日志--> <#--上一篇,下一篇--> <#-- 热度 --> <#-- 网易新闻广告 --> <#--右边模块结构--> <#--评论模块结构--> <#--引用模块结构--> <#--博主发起的投票-->
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

页脚

网易公司版权所有 ©1997-2017