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张启明《柒熙家族办公室SICC》创始人

《柒熙柒浪资金理论》发明人兼掌门

 
 
 

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柒熙国际资本SICC Secen internationl capital city 擅长研究、追踪长期走牛的公司, 价值、高成长投资派、价值投资探索者、独创柒熙七浪资金理论,股票阻击柒浪。 标的A、H、N股。核心理论:1/价值成长,公司转折点与柒熙柒浪的结合。2/市场资金系列-资金博弈流、筹码控盘度值及筹码稳定值、ZL资金指数研究。3/指数柒熙浪理论系统。

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转:为什么可以买中国平安! ——海通非银港股直通车  

2015-01-13 01:04:34|  分类: 柒熙价值成长 |  标签: |举报 |字号 订阅

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转:为什么可以买中国平安! ——海通非银港股直通车

转载2015-01-12 08:53:18
标签:财经

为什么可以买中国平安! 

2015-01-12海通非银港股直通车

1月9 日(周五),证监会批准上交所开展股票期权交易试点,试点范围为上证50ETF期权,正式上市时间为2015年2月9日。

评论:

上证50ETF期权推出将提升权重股配置需求,影响缓慢渐进。股票期权的推出不改变公司基本面,但实物交割需求将带来蓝筹配置资金增加。1995年9月8日,香港联合交易所推出股票期权,首个股票为汇丰控股。一周内恒生指数上涨7%,而汇丰控股股价出现持续达2年超越指数的上涨行情。

保险股在上证50ETF权重由高到低个股排序:平安、太保、人寿,平安权重高达9.2%。上证50指数中,保险股合计权重为13.1%,其中平安、太保、人寿权重分别为9.18%、2.61%、1.32%。保险板块有望获得增配资金,第一大权重股中国平安优势明显。

平安转债转股因素消除,期权推出助推平安估值折扣修复。按最新收盘价计算的人寿、平安、太保、新华2015年动态P/EV分别为1.96倍、1.27倍、1.45倍、1.61倍,其中平安估值/人寿估值仅为65%。而去年10月初,人寿、平安、太保、新华2015年动态P/EV分别为0.90倍、0.73倍、0.91倍、0.84倍,平安估值/人寿估值为81%。虽然平安受制于多元业务,理应给予估值折扣,但目前估值差距显着扩大,平安有补涨空间。转债转股的股价压制因素已经消除,随着上证50ETF期权产品的陆续创设,作为第一大权重股,中国平安估值折扣将逐步修复。

平安传统业务优势更加稳固,创新布局亮点闪烁。

①传统保险业务优势更加稳固。寿险代理人队伍突破71万人,个险新单保费和续期保费位居市场第一;2015年开门红超预期,预计平安寿险1季度个险新单增速超过20%。产险业务增速和业务品质保持行业领先,稳居市场第二,承保利润率维持市场领先。

②以陆金所为代表的互联网金融高速成长。陆金所注册用户超过500万,机构客户超过1000家。2014年前3季度资产交易规模同比上涨近5倍,P2P业务位居中国第一。万里通注册用户数达6271万,合作商户门店数超50万家,积分交易规模同比增长260%。

维持行业“强于大市”评级,维持平安和人寿“买入”评级。随着2015年保险权益仓位上升,保险净资产和内含价值对股市弹性将继续上升,投资弹性行情将继续演绎。在资金和政策的双轮驱动下,估值有继续上行空间,维持保险行业“强于大市”评级。结合投资弹性、估值水平,目前我们保险股排序为:平安、人寿、太保、新华。维持平安和人寿“买入”评级,维持太保“增持”评级。

风险因素:经济下行超出预期,资产风险暴露;利率或股市下跌;分红险、万能险预定利率市场化改革。

股价催化剂:健康险和养老险税收政策落地,给行业带来保费增量;偿二代政策落地,行业整体有望提升偿付能力充足率。(海通非银)

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