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张启明《柒熙家族办公室SICC》创始人

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柒熙国际资本SICC Secen internationl capital city 擅长研究、追踪长期走牛的公司, 价值、高成长投资派、价值投资探索者、独创柒熙七浪资金理论,股票阻击柒浪。 标的A、H、N股。核心理论:1/价值成长,公司转折点与柒熙柒浪的结合。2/市场资金系列-资金博弈流、筹码控盘度值及筹码稳定值、ZL资金指数研究。3/指数柒熙浪理论系统。

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图解美股1929年以来经典的市场“底”与“顶”  

2014-10-25 22:47:08|  分类: 欧美港台专区 |  标签: |举报 |字号 订阅

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图解1929年以来经典的市场“底”与“顶”

文 / 若离 2014年10月21日 11:00:55  4

上周美股在连续大跌三日后转入波动期,油价、美联储鸽派言论均在关键时刻扮演了美股日内涨势和跌势的终结者。

长达五年的牛市将何去何从,是否这轮调整已经见底,还是在上月阿里巴巴高调IPO时就预示着美股牛市已经见顶?市场人士看法不一,有像美银美林首席投资策略师Michael Hartnett那样认为美股可能将反弹的,也有像罗杰斯那样预计美股会跌20%、建议抛掉一切逃命的。

这种时候,有必要回顾那些令投资者难忘的股市顶部和底部。美国《投资者商业日报》(Investor Business Daily,IBD)用以下十一幅图表展示了1929年以来重要的市场顶部与底部形成过程,从中可以发现一些判断市场是否见顶或见底的重要迹象。

首先看的是市场的底部

图表主要观察了美股四大指数:标普500、纳斯达克综合指数、纽交所综合指数和道琼斯工业指数。市场跌入低谷以后第一日,收盘价会高于前日,这是试图反弹的第一步。只要指数还能高于前日低位,反弹就算启动。

接下来就要观察是否出现跟进建仓的交易日。在这种交易日,指数明显收高,成交量也高于前日。标普500和纽交所指数通常需要收涨1.7%,纳斯达克和道指需要至少收涨2.2%。

IBD认为,如果在开始反弹前三日出现同样的涨幅,那对市场来说反弹还来得太早,不能确认为新一轮上升行情。跟进建仓日可能在出现反弹的第四天或者更迟。

值得一提的是,并非所有的跟进建仓日都会产生持续的市场上升势头,它们很快失败的可能性约有20-30%。所以,一旦传出负面消息,大多数人都会感到不安,担心投资者受消息影响犹豫不决,新一轮升势无法得到确认。

以下可见1974年道琼斯工业平均指数显示的市场底部。

道琼斯,美国股市,熊市

以下可见1990年标准普尔500指数显示的市场底部。

美国股市,标普 500,S&P500,熊市

以下可见1998年标准普尔500指数显示的市场底部。

美国股市,标普 500,S&P500,熊市

以下可见1999年纳斯达克综合指数显示的市场底部。

美国股市,纳斯达克,nasdaq,熊市

以下可见2003年纳斯达克综合指数显示的市场底部。

美国股市,纳斯达克,nasdaq,熊市

以下可见2007年纳斯达克综合指数显示的市场底部。

美国股市,纳斯达克,nasdaq,熊市

接下来看市场顶部

市场形成持续上升势头以后,往往会出现上扬期结束的迹象。这些迹象在市场还在走高时就会出现。市场可能见顶的关键信号时,至少有一大美股指标的出货日增加。出货日议案时收盘价低于前日(至少跌幅达到0.2%),而成交量仍超过前日。这是机构投资者抛售的首个信号。

四到五周内出现五个出货日往往还应意味着市场开始见顶。除了出货日,投资者关注那些成交放大却仅小幅收涨的交易日。在这种交易日的前一日,收盘价会明显高于前日。

IBD认为,另一个关注对象是领涨股。市场见顶之时,许多领涨的个股可能也显示了自身见顶的迹象。

此外,如果收盘价已经比买入价低7-8%,投资者也可能要抛售了。留意市场的价位何时开始迫使投资者离场,这有助于投资者保护自己的资金安全。

以下可见1929年道琼斯工业平均指数显示的市场顶部。

道琼斯,美国股市,牛市

以下可见1987年道琼斯工业平均指数显示的市场顶部。

道琼斯,美国股市,牛市

以下可见1990年道琼斯工业平均指数显示的市场顶部。

道琼斯,美国股市,牛市

以下可见2000年纳斯达克综合指数显示的市场顶部。

纳斯达克,Nasdaq,美国股市,牛市

以下可见2007年 纳斯达克综合指数显示的市场顶部。

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参考图谱

图解美股1929年以来经典的市场“底”与“顶” - 柒熙资本-张启明 - 张启明《柒熙波浪理论》掌门人
 
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图解美股1929年以来经典的市场“底”与“顶” - 柒熙资本-张启明 - 张启明《柒熙波浪理论》掌门人
 
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图解美股1929年以来经典的市场“底”与“顶” - 柒熙资本-张启明 - 张启明《柒熙波浪理论》掌门人
 
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