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张启明《柒熙家族办公室SICC》创始人

《柒熙柒浪资金理论》发明人兼掌门

 
 
 

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柒熙国际资本SICC Secen internationl capital city 擅长研究、追踪长期走牛的公司, 价值、高成长投资派、价值投资探索者、独创柒熙七浪资金理论,股票阻击柒浪。 标的A、H、N股。核心理论:1/价值成长,公司转折点与柒熙柒浪的结合。2/市场资金系列-资金博弈流、筹码控盘度值及筹码稳定值、ZL资金指数研究。3/指数柒熙浪理论系统。

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新股精选2:龙大肉食飞天诚信周四上市 分析称涨一倍没问题  

2014-06-24 21:32:08|  分类: 柒熙投资信息 |  标签: |举报 |字号 订阅

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龙大肉食飞天诚信周四上市 分析称涨一倍没问题

www.eastmoney.com2014年06月24日 14:29

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  据相关人士透露,于6月18日完成网上申购的龙大肉食飞天诚信定于本周四(6月26日)上市。

  对此,业内人士称,本次发行的新股上市对市场影响有限,但涨1倍应该没什么问题。

  资料显示,龙大肉食本次发行股份数量为5459万股,发行价为9.79元/股,对应市盈率19.58倍。发行人和主承销商国信证券根据总体申购情况决定启动回拨机制,对网下、网上发行的规模进行调节。本次回拨后,网下最终发行数量为545.90万股,占本次发行数量的10%,网上最终发行数量为4913.10万股,占本次发行数量的90%。龙大肉食主要从事生猪养殖,生猪屠宰,冷鲜肉、冷冻肉、熟食制品的生产加工及销售。

  根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》,龙大肉食所属行业为农副食品加工业。截至6月13日,中证指数发布的该行业最近一个月平均静态市盈率为23.01倍。而龙大肉食本次发行价格9.79元/股对应的2013年摊薄后市盈率为19.58倍,低于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率。

  飞天诚信本次发行股份数量为2376万股,其中新股发行2001万股,老股转让375万股,发行价为33.13元/股。启动回拨机制后,网下最终发行数量为575.10万股,占本次发行数量的24.20%,网上最终发行数量为1800.90万股,占本次发行数量的75.80%。主营业务为以身份认证为核心的信息安全产品的研发、生产、销售和服务。

  飞天诚信是北京的一家电子安全设备生产商,近日其发行公告中显示IPO市盈率为16.6,这低于52倍的行业均值。

  华融证券研究院副总经理马兹晖表示,新股上市之后肯定还会像此前一月份那批新股上市一样,上市之后就遭到爆炒,新股必然暴涨,涨1倍应该没什么问题。

  华龙证券高级投资顾问李顺成表示,此次发行的新股总股本都是相对较小的小盘股,资金分流是有的,但不会过大,因为场外打新的资金超额超量。沪深交易所虽对新股上市涨幅做了些限制性的规定,但被爆炒的概率还是较大。

  龙大肉食:山东肉类龙头 全能选手规模提升可期

  ■山东地区的肉类龙头企业。在已上市同类企业中收入规模居前六。

  公司自成立以来,主营业务为生猪养殖、生猪屠宰和肉制品加工,公司生猪产品主要供内部屠宰用,对外销售的主要产品为冷鲜猪肉、冷冻猪肉、熟食制品(中式卤肉制品、低温肉制品),2013年营业收入中占比分别为73%、17%和8%,合计达98%。

  ■竞争优势主要体现在:全产业链发展优势和销售渠道优势。

  ■财务分析:1)成长性:在冷鲜肉增长的推动下,收入增速在行业内相对领先;净利增长居中;2)盈利能力:盈利能力行业居中,未来随着规模的扩张毛利率及净利率均有较大的提高空间;3)公司具有较好的公司与可比公司对比具有较好的费用控制力,13年期间费用率较龙头公司双汇发展低3.4pct.

  ■募投资金主要运用于建设生猪养殖项目和低温加工肉制品项目,有利于提高公司生猪养殖能力,增加自养生猪出栏量,有利于完善公司“全产业链”经营模式,从源头保障肉品质量和食品安全,进一步提高公司品牌影响力。

  ■盈利预测及估值:预计2013-2015年净利润增速分别为15.9%、33.9%和36.2%。按照发行5,460万股来计算,全面摊薄的EPS分别为0.62元、0.83元和1.13元。根据可比上市公司2014年PE估值的对比,我们认为给予公司2014年PE为18-22倍相对合理,建议询价区间为11.11元-13.58元,定价区间为12.77元-15.61元。

  ■风险提示:发生疫病的风险;生猪价格波动风险;饲料价格波动风险。(安信证券 苏青青)

  飞天诚信:国内领先的身份认证信息安全产品提供商

  国内领先的身份认证信息安全产品提供商。公司深耕身份认证市场多年,产品线齐全,包括ePass系列USBKey、OTP系列动态令牌、ROCKEY系列软件加密锁、飞天智能卡及读写器等。公司业务保持持续高增长态势,2009-2013年,营业收入和净利润分别保持57.7%和84.0%的年均复合增速。2013年,公司实现营业收入8.46亿元,净利润2.01亿元。

  网上银行业务繁荣推动USBKey市场发展。随着互联网的普及,消费者越发习惯使用网上银行业务,网上银行的使用人数、交易规模日益上升,推动了USBKey市场的发展。考虑到USBKey存储的数字证书一般均有有效期,到期后必须更换数字证书,这将带动USBKey存量市场的更新需求。中国信息产业商会智能卡专业委员会研究显示,预计2015年我国USBKey市场容量年将达到1.8亿支左右,市场规模约50-60亿元,销量年均复合增长率将持在20%左右。

  市场占有率位居行业前列,用户资源丰富。公司USBKey产品的市场占有率居行业前三位,银行客户覆盖率广阔,拥有工商银行农业银行中国银行招商银行等180多家银行用户。广泛的客户群体为公司进一步推广OTP动态令牌产品和智能卡、读写器等产品奠定了基础。

  注重研发,技术储备丰富。公司一贯重视技术及产品的创新,截至2013年末,公司已获授权的专利共560件,其中发明专利383件;另外,公司持有计算机软件著作权登记证书135件、软件产品登记证书14件。同时,公司还参与多项密码行业标准的制定工作,及时把握产品升级的方向。

  建议询价区间30.2-39.3元。预计公司2014-2016年营业收入分别为12.17亿元、17.36亿元、24.13亿元,净利润分别为2.82亿元、3.92亿元、5.28亿元,EPS分别为3.02元、4.20元、5.65元(假设存量发行500万股).

  我们综合考虑此次发行的政策和市场环境、此次募集资金总量和发行股本,建议询价区间30.2-39.3元;根据二级市场同行业平均PE,建议定价区间为60.4-75.5元。

  风险提示:对重大银行客户的依赖风险;竞争加剧导致毛利率下滑风险;技术进步与替代风险。(安信证券 胡又文)


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