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张启明《柒熙家族办公室SICC》创始人

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商业周刊:巴西前首富巴蒂斯塔的没落  

2013-10-10 06:57:42|  分类: 他山之石精华 |  标签: |举报 |字号 订阅

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商业周刊:巴西前首富巴蒂斯塔的没落

2013年10月09日   新浪财经

图为最新期《商业周刊》杂志封面

导读:55岁的巴蒂斯塔曾是巴西首富,在2012年全球富豪榜中名列第八。一年半前善于空手套白狼的他命运开始逆转,旗下公司市值蒸发96%。《商业周刊》最新一期封面文章介绍巴蒂斯塔如何失去345亿美元身价濒临破产而成为巴西人的笑谈。不过巴蒂斯塔表示将东山再起,一如PayPal和特斯拉(167.63, -7.10, -4.07%)汽车创始人马斯克。

  里约热内卢以北200英里的石油与铁矿石航运设施A?u占地2.2万多亩,巴蒂斯塔(Eike Batista)站在园区内一座专门建造的舞台中央,满脸微笑,打出胜利的手势。那是2012年4月一个浓云密布的下午,但巴蒂斯塔充满了无尽的希望。他已经让五家公司成功上市,第六家不久也要上市。据估计巴蒂斯塔的个人财富达345亿美元,大部分企业在以其姓名首字母命名的控股公司EBX集团旗下运营。55岁的巴蒂斯塔是巴西首富,在全球富豪榜中名列第八。

  随巴蒂斯塔一同登台的还有巴西政商两界头面人物:总统罗塞夫、里约热内卢市长卡布拉尔(Sérgio Cabral)、矿产能源部长洛鲍(Edison Lob?o)。台下的400位观众不乏韩国现代集团联合CEO之类的业界大佬。巴蒂斯塔让大家齐聚一堂是是为了展示A?u,他预计A?u将成为整个美洲规模最大的港口。他还想告诉大家一些好消息:OGX Petróleo e Gás已在巴西海岸37英里开外的“新边疆”投产。“这是一个历史性的时刻,”巴蒂斯塔说。“一家巴西独立公司首次开采近海石油。”

  巴蒂斯塔是巴西经济十年高速发展的体现;对于希望在崛起的巴西分一杯羹的国际投资者来说,他不会犯错。向巴蒂斯塔投资的很多是美国人。全球最大资产管理公司贝莱德已买入数百万股OGX股票;全球最大债权基金太平洋投资管理公司(Pimco)投资了5.76亿美元OGX债权;通用电气(23.59, -0.08, -0.34%)公司在EBX占股0.8%,价值3亿美元。罗塞夫说,巴西人应当为巴蒂斯塔和OGX取得的成绩感到骄傲,OGX大大促进了巴西近海石油业生产。巴蒂斯塔在事后的投资会议上表示,罗塞夫光临他的港口项目不仅是对他个人的表彰,也是“巴西的重大事件”。

  巴蒂斯塔太自我感觉良好了。一年半之后,巴蒂斯塔也许已濒临破产,或将成为历史上最大的个人与财务破产案之一。10月1日,OGX发展过程中积累的债务4500万美元利息到期未能支付。巴蒂斯塔卖掉自己的多架飞机和直升机,债权人们争夺他旗下公司的剩余财产。他不再出现在“彭博亿万富翁指数”,成了巴西人的笑谈。有人建议,教皇方济各重返巴西看望穷人时不要忘了巴蒂斯塔。

  巴蒂斯塔不愿就本文接受采访,不过并非只有媒体在提出质疑。巴西证券监管机构已开始调查巴蒂斯塔和OGX,因为一位投资者声称巴蒂斯塔在OGX放弃多个项目、预警明年将停止原油开采前夕抛售了1.267亿股OGX股票。今年7月巴蒂斯塔在巴西报纸Valor Econ?mico刊文表示将履行自己的全部债务,文中他将部分责任归咎于审计公司和高管不合理地提高了股东预期。

  很少有人能够不被巴蒂斯塔的超级自信所折服——至少直到最近是这样。正如太阳马戏团(Cirque du Soleil)CEO拉马尔(Daniel Lamarre)所说,当2012年宣布与巴蒂斯塔的娱乐公司IMX展开合作时,看得出“巴蒂斯塔在他的团队中是孤独的”。

  巴蒂斯塔一直是自身传奇的主要书写者。他喜欢讲述小时候梦见黄金满仓以及后来梦想成真的故事。一位算命先生建议他到秘鲁印加古城马丘比丘,在某一时辰凝视天空将为他带来好运。“看来这起了作用,”2011年5月巴蒂斯塔接受巴西电视台主持人J? Soares采访时说。他公司的名称均以X结尾——如EBX、OGX、MMX,在他的数字命理学中,X表示财富成倍增长。

  巴蒂斯塔出生在巴西矿业州米纳斯吉拉斯如今人口达26万的Governador Valadares市,但十几岁时随家人在欧洲度过,因父亲职业升迁游历从日内瓦到杜塞尔多夫到布鲁塞尔的广泛地区。老巴蒂斯塔博学多才,能讲七国语言,是推动巴西工业化的主要人物。20世纪60年代初他掌管当时的国有矿业公司Vale do Rio Doce,将其打造为全球最大的铁矿石生产商。如今该公司名为淡水河谷,市值超过806亿美元。

  巴蒂斯塔专修冶金学并于1980年回到巴西。当时成千上万的农民涌入亚马逊[微博](299.26, -3.97, -1.31%)河流域手工淘金。巴蒂斯塔在淘金队伍中收购黄金,但不久便开始采用工业采矿方法采金。通过父亲的融资安排,巴蒂斯塔从一个24岁的黄金贩子摇身变为30岁的金矿买卖掮客。

  1983年,巴蒂斯塔及其支持者买下在多伦多上市的小贸易公司Treasure Valley Explorations,将其更名为TVX Gold。巴蒂斯塔担任TVX Gold公司CEO,在巴西、加拿大和智利成功开发矿产。TVX Gold的估值到1996年已达17亿美元。巴蒂斯塔娶《花花公子》封面女郎Luma de Oliviera为妻并育有二子,根据挪威神祗的姓名分别取名Thor和Olin。不过二人已于2004年离婚。

  麻烦很快接踵而至,巴蒂斯塔在希腊开发的一座金矿受到担心环境污染的公众的强烈反对。希腊业务陷入停滞后巴蒂斯塔推进在俄罗斯和捷克的矿产项目,但这些项目因金价大跌而失败,巴蒂斯塔后来声称是因为自己用人不当。2001年巴蒂斯塔从TVX离职时该公司的市值已从高峰时的17亿美元蒸发96%,最终2002年8.75亿加元售予Kinross Gold。

  本来巴蒂斯塔将一蹶不振,但达西尔瓦总统领导下的巴西在2002年进入经济快速增长期,新一轮大宗商品牛市启动——这次是石油,有利于精通自然资源的巴蒂斯塔重整旗鼓。达西尔瓦进行自由市场经济改革,巴西经济增速创20年最高并成功避免了2008年最严重的全球经济衰退。巴蒂斯塔从巴西经济奇迹中发的财比谁都多。

  2001年巴蒂斯塔在巴西北部创办一家热电公司,后来发展为公用事业公司MPX Energia 。2005年巴蒂斯塔开始进军铁矿石项目。两家公司均成为上市公司。

  在“安大略教师养老金方案”(Ontario Teachers’ Pension Plan)和亿万富翁Ziff兄弟的支持下,2007年7月巴蒂斯塔宣布成立OGX公司勘探开采近海石油。巴蒂斯塔似乎并不担心进入这一全新领域。他要延揽所需的人才,首先从国企巴西石油公司(Petrobras)挖高管,其中包括他称之为“石油博士”的Paulo Mendon?a。有Mendon?a掌握OGX方向,巴蒂斯塔豪言自己具备了一支“梦之队”,能够发掘Petrobras错失的资源。

  OGX大举进入市场。2007年11月公司13亿美元夺标政府一处近海石油租售资源。标的共有21块油田,其中7块位于占巴西石油产量80%的Campos盆地。巴蒂斯塔的举动令同行震惊。OGX对Campos盆地4块油田的出价是Petrobras的两倍,另一块油田的出价是近海石油开采专业公司Anadarko Petroleum的四倍。

  2007年巴蒂斯塔买了一艘50多米长的游艇,在游艇开晚会招待巴西影视明星和媒体人士。在一个收入差距悬殊的国家,巴蒂斯塔从不羞于露富。他50万美元的奔驰车SLR McLaren摆在里约热内卢豪宅中,并拍摄照片炫耀。(今年6月,巴蒂斯塔21岁的儿子Thor Batista被控过失杀人罪,深夜在里约热内卢一处贫民区驾驶这辆McLaren时过失致人死亡。)

  2008年6月巴蒂斯塔让OGX上市后没几天,原油价格达到创纪录的145.30美元/桶。OGX上市融资67亿雷亚尔(30亿美元),为巴西历史上规模最大的IPO。OGX宣布到2019年实现石油产量日均超百万桶的目标——差不多相当于届时巴西石油总产量的一半。他们声称OGX的储量达48亿桶,相比Petrobras的探明储量多1/3强。不过OGX尚未打出一口油井。

  A?u港口项目是巴蒂斯塔宏伟蓝图的巅峰之作。巴蒂斯塔希望借此实现良性循环:航运公司OSX Brasil向LLX Logistica支付租金,OGX为MPX Energia生产天然气,后者为铁矿石项目提供电力。巴蒂斯塔接受德国记者采访时表示:“如果这个港口不是我的,它将吞并我一半的利润,你最好控制整个系统。”

  随着巴西经济的发展,希望赶上巴西奇迹的投资者前来接洽巴蒂斯塔。他的投资者不仅包括贝莱德、太平洋投资管理公司、通用电气公司,还有迪拜主权财富基金Mubadala Development和IBM[微博](180.22, 1.50, 0.84%),甚至埃克森美孚(84.99, -0.52,-0.61%)也与OGX联合投标近海石油资源。

  到2010年年底,谨慎的观察家本该注意到巴蒂斯塔帝国的一些异象。比如说,巴蒂斯塔向中国人和其他可能的买家公开兜售Campos盆地的权益但未果——其时中国石化集团愿意71亿美元收购西班牙石油巨头Repsol在巴西业务40%的股份。

  2011年4月,OGX公布的独立审计机构报告惊呆了投资者。报告描述OGX的油田储量用语不如之前的报告肯定,如今大部分储量为“预计储量”,其实这只不过是可采储量不如OGX曾经认为的那样肯定。OGX的股价闻讯下跌17%,创两年半最大跌幅。一场历史性的大幕已拉开。

  寻找合作开采伙伴未果后巴蒂斯塔和OGX在2011年5月转向债券市场,“内线资金”随之涌入。OGX在债市融资26亿美元,开始宣传Campos的测试油井将百分之百成功。一年之后OGX的分析报告称,所发现的原油大部分被封闭在难以开采的复杂海底地层,改口称所钻油井将有87%产油。

  在这种时期很多石油公司会保持沉默,以免事后被控吹嘘。据信巴蒂斯塔的几位高管建议他减少承诺,但他不听。

  一位熟悉巴蒂斯塔运作方式的人士称,谨慎和耐心不是巴蒂斯塔的特点。“巴蒂斯塔是商人而非项目建设者,”这位要求匿名的人士称。“他制定本应5至10年才能实现的目标,但他就像跑400米短跑那样去实施。”巴蒂斯塔还不喜欢听坏消息。“管理层于是受到激励只向巴蒂斯塔报告好消息,因为他往往向报告者发飙。”

  2012年1月,一份本应使一些公司失望的初步投产报告受到OGX公司的庆祝。报告称首口油井的产量为1.5万桶/日,处于公司预期的中间值。巴蒂斯塔和“石油博士”开香槟庆祝,技术人员则在远隔里约热内卢的海上打开阀门,网络把庆祝画面传向全世界。当公司高管提醒巴蒂斯塔不要过分夸大其意义时,他的回答一如既往“我愿意相信Mendon?a的意见”。不过甚至连“石油博士”也无济于事,2012年6月Mendon?a被逐出OGX。之后Mendon?a短暂担任EBX的顾问,直到该年8月与巴蒂斯塔断绝联系。Mendon?a不愿就本文接受采访。

  OGX开始遭遇挫折,实际开采比最乐观的预期晚了近一年。对巴蒂斯塔来说钱是万能的,他再次来到债券市场。2012年3月,OGX再融资11亿美元,同月OGX在Tubar?o Azul的首口油井产量降至1万桶/日,为巴蒂斯塔估计的最低值。尽管如此,巴蒂斯塔仍然保持信心。2012年3月末EBX宣布,经过一年静悄悄的谈判,迪拜主权财富基金Mubadala将20亿美元收购公司5.63%的股份。这笔投资不仅意味着全球最大投资基金之一认可巴蒂斯塔的战略,还为EBX大约350亿美元的估值提供支撑。

  巴蒂斯塔始终是位商人,就在宣布Mubadala交易后数小时他向媒体表示将向另一家主权财富基金出售10亿美元股票。他公开表示到2015年将成为全球首富,2020年身价达到1000亿美元。2012年4月末,巴蒂斯塔彭博电视台他旗下的公司坐拥1.5万亿美元“基础资产”。这相当于蒙古国所有矿产资源的总值。

  2012年巴西经济增长减缓,巴蒂斯塔的命运也随之艰难。去年6月26日,OGX宣布Tubar?o Azul油田的油井压力减小,首批两口油井的“理想”产量为5000桶/日——比预期低75%。OGX的股价两天下跌45%,随着分析师调降评级OGX的债券价格跳水。

  数月来巴蒂斯塔一直通过放弃大部分有前途的公司压缩他的商业帝国;与银行和包括Mubadala在内的债权人谈判债务重组;竭力避免问题最大的公司OGX破产——公司总债务已达市值的11倍。他减持MPX Energia公司股份,意昂集团从而成为这家如今改名为Eneva公司的最大股东。今年9月,巴蒂斯塔把A?u港口项目的控制权让与EIG Global Energy Partners,宣布达成将一处铁矿石港口售予Mubadala和大宗商品贸易商Trafigura所成立合资公司的协议。

  据近几月见过巴蒂斯塔的人透露,这些天巴蒂斯塔感到郁闷头晕,不过他仍然渴望得到曾经拥有的瞩目。《华尔街日报》9月15日发表的访谈文章称,巴蒂斯塔告诉记者他将东山再起,就像PayPal和特斯拉汽车创始人马斯克那样。

  巴蒂斯塔的游艇不再停泊在里约热内卢,一位熟悉游艇市场的船舶经纪人表示,EBX已经考虑当废铁卖掉它。(柠楠/编译)

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