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张启明《柒熙家族办公室SICC》创始人

《柒熙柒浪资金理论》发明人兼掌门

 
 
 

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柒熙国际资本SICC Secen internationl capital city 擅长研究、追踪长期走牛的公司, 价值、高成长投资派、价值投资探索者、独创柒熙七浪资金理论,股票阻击柒浪。 标的A、H、N股。核心理论:1/价值成长,公司转折点与柒熙柒浪的结合。2/市场资金系列-资金博弈流、筹码控盘度值及筹码稳定值、ZL资金指数研究。3/指数柒熙浪理论系统。

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【柒熙行业追踪】稀土价格全面上涨 龙头可期  

2013-07-10 13:24:34|  分类: 龙头企业动态 |  标签: |举报 |字号 订阅

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稀土价格全面上涨 概念股有望爆发

www.eastmoney.com2013年07月10日 08:36

  据报道,随着赣州地区打击“黑稀土”行动的深入,稀土价格逐渐止跌企稳,近几个交易日,稀土价格全线上涨,特别是中重稀土价格上涨接近20%。

  公开信息显示,6月中旬,在被认为是稀土乱采导致水污染加剧的江西省寻乌县,公安部门展开了大规模的违法开采举报宣传活动。多名企业相关人士因涉嫌违规作业被逮捕,违规企业被勒令停产。


  根据市场公开报价,中重稀土出现较大幅度的上扬。以涨幅靠前的氧化镝为例,在6月初价格最低点时,氧化镝的报价在每吨125万元-135万元左右,目前氧化镝的报价在每吨160万元-175万元左右,涨幅超过25%。

  中重稀土价格的上涨也带动北方轻稀土的上涨,氧化镨钕在今年6月初报价在每吨24万元左右,目前市场报价在29万元左右,涨幅超过10%。

  稀土未来行情可期

  广发证券  发布的研究报告称,稀土三重触底,未来行情可期:1)稀土价格触底,2年跌幅近9成后已开始反弹;2)下游需求触底,新兴需求稳步提升;3)政策触底,盈利有望见底回升。

  研报指出,若未来政策核心继续聚焦打击非法稀土与大集团整合,则稀土价格全面恢复性上涨是大概率事件。


稀土产业链自下而上复苏,可超配

  6月下旬起,部分稀土品种价格出现反弹。重稀土代表金属镝,SMM 报价2500-2700元/公斤,涨幅达18%,轻稀土代表氧化镨,SMM报价38-39万元/吨,涨幅达12%。据SMM调研显示,目前下游企业开工率与2012年下半年相比,大多恢复至7 成水平,主要因为汽车、空调及电子等永磁市场的未来几个月需求整体较稳定。我们认为,这次自下而上的消费需求复苏至少延续两个月,可重点关注稀土产业链上的正海磁材、宁波韵升、广晟有色和包钢稀土。


    广晟有色

          ......略


  五矿稀土(000831):五矿集团稀土分离平台

  研究机构:海通证券

  撰写时间:2013.5.7

  2012年公司进行了重大资产重组:主营业务由电解铝及铝加工业务变更为稀土冶炼分离及稀土技术研发。目前总股本为9.67亿股,实际控制人仍为五矿集团,旗下主要资产为赣县金红稀土公司与定南大华新材料(行情 专区)公司(两者均为全资子公司)。而稀土研究定位于稀土分离最优化设计解决方案的研究公司,盈利能力一般,预计每年净利润在500万左右。

  稀土冶炼产能达到9000吨,2012年实际产量为2194吨。定南大华和赣县红金公司的冶炼产能合计为9000吨,2010年两者产量达到了7000吨,产能利用率近80%;而在2011年,产能利用率不到50%,2012年H1该值更是下降至20%。此外,五矿稀土(赣州)公司(本部)无生产能力,通过贸易采购方式实现销量。库存方面,根据2012年报显示,截止2012年底,公司REO库存量为700吨,较2011年底的库存量1270吨大幅下降,而近两年的库存量基本等于当年产量的1/3.5.

  2013年1月15日,工信部下达了2013年第一批稀土指令性生产计划的通知,赣县红金稀土公司获得2013年第一批指令性指标835吨,定南大华新材料公司获得600吨。注:按照历往传统,一般第一批配额相当于全年配额的一半。

  2012年之前,工信部分配的指令性生产计划均下达到省一层级,2012年始,中央企业与各省指标分开下达。五矿集团2012年稀土指令性计划为矿产品2120吨,稀土冶炼分离6600吨;2013年五矿集团第一批指令性计划为矿产品生产1070吨,稀土冶炼分离3350吨。

  集团尚拥有6家业务相似稀土企业。除了已经注入的两家稀土分离公司,五矿集团旗下还拥有众多稀土资产。1)稀土矿山板块。三明稀土和江华稀土均为稀土资源企业,拥有稀土采矿权证,目前均在办理采矿证的变更及相关规范手续,未开始生产,因此不存在同业竞争问题。2)稀土冶炼分离、稀土贸易板块。因持续经营年限(少于3年)、非公司制经营实体、环保合规性等方面的原因尚不具备本次重组置入上市公司的条件。3)稀土深加工板块。江钨集团控股子公司赣州华京(75%)主要从事稀土储氢合金粉、稀土甩带合金的加工生产及销售业务,发光材料和东林照明分别从事荧光粉和节能灯生产业务,属稀土产品较为广泛的应用行业的一个分支,与稀土分离业务不存在同业竞争关系。

  五矿集团承诺3-5年内避免同业竞争。寻乌县新舟稀土冶炼(厂)有限公司、广州建丰五矿稀土有限公司以及江西钨业集团有限公司下属子公司(尚未与合作方股东就其业务发展定位及方向达成统一意见),上述企业因持续经营年限、非公司制经营实体、环保合规性等方面的原因尚不具备本次重组置入上市公司的条件。公司与上述企业(共6家)在一定程度上存在同业竞争。五矿集团承诺将在未来3-5年左右,在操作符合法律法规、法定程序的前提下,通过股权并购、资产重组、业务重组或放弃控制权等方式进行解决,避免同业竞争。

  近期镝价下跌,主因为稀土下游需求持续疲弱以及2012年底以来各大稀土冶炼厂商“停产保价”潮结束。展望未来,成本支撑以及需求转好将刺激稀土价格回暖。假设公司2013-15年的稀土冶炼配额约在3000吨,而稀土冶炼产品的平均价格分别为32、40和42万元/吨(不含税),预计2013-15年EPS分别为0.11、0.19和0.24元,目前公司股价对应2013年PE约180倍,暂时不给予评级。


稀土产业链自下而上复苏,可超配

  6月下旬起,部分稀土品种价格出现反弹。重稀土代表金属镝,SMM 报价2500-2700元/公斤,涨幅达18%,轻稀土代表氧化镨,SMM报价38-39万元/吨,涨幅达12%。据SMM调研显示,目前下游企业开工率与2012年下半年相比,大多恢复至7 成水平,主要因为汽车、空调及电子等永磁市场的未来几个月需求整体较稳定。我们认为,这次自下而上的消费需求复苏至少延续两个月,可重点关注稀土产业链上的正海磁材、宁波韵升、广晟有色和包钢稀土。

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